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銀行們出半年報，看似風(fēng)馬牛不相及的貿(mào)易商林總卻在其中找到了一條“掘金密道”。林總自稱利用銀行缺存款，拿著1000萬本金在兩家銀行間周轉(zhuǎn)，半個月無風(fēng)險套利了逾13萬元。最后林總本金和收益全部到手，而某家銀行卻因林總的周轉(zhuǎn)，在賬面上多出了整整5000萬存款。

報表季里，和林總一樣忙得不可開交的，還有分管著某銀行分行信貸管理業(yè)務(wù)的趙某。為了能夠壓低賬面上的不良率、控制報表里頭的房地產(chǎn)類、平臺類貸款不超過總行要求的“限額”，他必須找資產(chǎn)管理公司或同業(yè)來代持，讓資產(chǎn)暫時“消失”，待6月30日一過，再通過某種回購設(shè)計把這些資產(chǎn)背回來。

讓報表數(shù)據(jù)平滑，讓不良貸款“可控”，銀行業(yè)報里的小動作微調(diào)年年有，這似乎也算是行業(yè)里公開的秘密。

明明只有1000萬的林總是怎么“貢獻”出5000萬存款的？趙某又是如何讓一批貸款從報表里匿跡的？《第一財經(jīng)日報》為你揭秘銀行半年報背后的那些“貓膩”。

銀行主動營銷的“套利”

林總的故事還得從他收到的一條手機短信開始。

“尊敬的客戶，我行目前保本保收益的結(jié)構(gòu)性存款收益率4.6%，現(xiàn)階段市場貼現(xiàn)利率維持在年化4.1%左右，收益空間能保證在50BP左右。我行可將結(jié)構(gòu)性存款質(zhì)押開立銀票供您貼現(xiàn)，銀票面額可以是結(jié)構(gòu)性存款金額加上到期收益。”林總把手機推到記者面前，發(fā)件人是他有多年業(yè)務(wù)關(guān)系的一家股份制銀行(下稱“A銀行”)支行長。

彼時正是6月中旬。一方面，對銀行而言，“6·30”月末大考近在眼前。本報記者曾在采訪中聽聞，自從有了存款偏離度指標，原本基層銀行的年末、季末拉存款沖時點的沖動雖然得到遏制，但個別仍缺存款的銀行，也會把沖時點行為提早和拉長，不再是等到月末最后幾天開始行動，也正是因此，自6月中旬開始，A銀行的存款和市場“貼現(xiàn)”利率之間，就產(chǎn)生了倒掛。另一方面，對林總而言，6月股市大跌讓他有另覓穩(wěn)賺不賠生財之道的沖動，用他的話說，那條短信算是“撞在了槍口上”。

林總很快從股市撤出了1000萬現(xiàn)金，去A銀行找了那名支行長。這單業(yè)務(wù)的具體做法是，林總在這家支行存下1000萬半年期的結(jié)構(gòu)性存款，年化收益4.6%。為了讓林總能夠套出資金，A銀行再給林總開具半年期銀行承兌匯票(下稱“銀票”).

在這里，林總和銀行都幾乎沒有風(fēng)險。林總在A銀行的結(jié)構(gòu)性存款一般都能做到保本保收益；而A銀行雖然開出了銀票，算是給了林總授信，但林總有相當(dāng)金額的結(jié)構(gòu)性存款作為全額質(zhì)押。這單銀票，沒有風(fēng)險敞口。

最值得推敲的一點是，A銀行的主動營銷在林總看來“很到位”：開出的銀票面額不是1000萬而是1023萬，亦即把半年期結(jié)構(gòu)性存款的到期收益一起提前開出——“貼心”到不讓客戶墊付貼現(xiàn)成本。

有了A銀行的1023萬銀票，林總很容易在市面上找到可以提供銀票貼現(xiàn)的機構(gòu)或個人，彼時的貼現(xiàn)價格大致在年化4.1%。也就是說，林總的銀票一個轉(zhuǎn)身就可以全額再變成現(xiàn)金，貼現(xiàn)成本約20.5萬(半年期)。這樣一來一去，算大賬，林總凈賺2.5萬。

故事到此并沒有結(jié)束。貼完銀票的林總可不愿這條掘金密道是一錘子買賣。他拿著貼現(xiàn)到手的1000萬又回到了A銀行，重復(fù)上述業(yè)務(wù)。就這樣，在6月末的兩個星期，林總(用他自己和他實際控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)名義)循環(huán)操作了5次，最后一次A銀行給出的結(jié)構(gòu)性存款收益率升到了4.8%。林總一共套得無風(fēng)險收益逾13萬。

賬面上奇妙的5000萬

林總的5趟套利，每次都在A銀行存下1000萬。這切換到A銀行的視角，賬面上存款就多出了整整5000萬。據(jù)記者后續(xù)采訪所知，林總不是唯一一個接受此營銷的客戶，這家支行也不是這類業(yè)務(wù)的原創(chuàng)者，這是該股份制銀行上海分行內(nèi)部通知的營銷計劃。

頗有意思的是，在得知林總的故事后，記者在一次金融圈的飯局上遇到了A銀行一名分行業(yè)務(wù)人士。記者忍不住問及此項營銷，該人士不僅表示知情，還稱他們“也是從同業(yè)那里學(xué)來的”，且一旦有結(jié)構(gòu)性存款和市場貼現(xiàn)利率倒掛出現(xiàn)，都可以開始營銷。而在同一飯桌上，另一小銀行分管信貸業(yè)務(wù)的人士聽得津津有味。他稱此業(yè)務(wù)思路很有參考價值，“我們行也可以推廣推廣”。

細究這一業(yè)務(wù)，值得追問的，不只是A銀行賬面上那奇妙的5000萬，還有林總5次開具銀票背后所需提供的“貿(mào)易背景”顯然也是虛假的。而根據(jù)現(xiàn)行《票據(jù)法》規(guī)定，票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)具有真實的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

央行數(shù)據(jù)顯示，上半年我國人民幣存款增加11.09萬億元，同比少增3756億元；6月末人民幣存款余額131.83萬億元，同比增長10.7%。

續(xù)貸“利息本金化”

報表季里，和林總一樣忙得不可開交的，還有分管著某銀行分行信貸管理業(yè)務(wù)的趙某。拜訪一些能幫忙“藏貸款”的“合作機構(gòu)”，為一些已經(jīng)還款無力的貸款企業(yè)續(xù)貸并將“利息本金化”，用足逾期90天讓一些實際已該劃入不良的貸款仍在“關(guān)注類”里頭，是趙某每個年末、半年末的常規(guī)動作。

趙某管這項工作叫“平滑術(shù)”。“不良率上升是一個趨勢，但我們要‘控制’它慢慢上升。”他說。

而事實上，不少銀行在分、支行層面所面臨的情況是，上級行往往明里暗里都給出了不良率“紅線”指標。所謂“紅線”，即一旦不良率跳漲超過指標，主管行長就可能遭遇“就地免職”或“專職清收”。

“時間換空間”是信貸管理人士都明白的一條不良率控制思路。這幾天記者在壞賬快速抬頭的珠三角采訪，對某大行廣東省分行風(fēng)控條線人士的一個比方印象深刻。他說，管壞賬猶如管一個ICU病房，心里很清楚很多病人只要氧氣管一拔肯定會死，氧氣管就好比是續(xù)貸，給多少重危病人接氧氣管能直接決定當(dāng)期暴露多少不良，大家都在面臨一個平衡問題。

趙某的想法與之類似。他的一種做法是給還本付息均無力的貸款客戶以續(xù)貸“利息本金化”的解決方案，即續(xù)貸出原貸款額度的110%，其中多放的10%貸款，是讓對方足以支付未來一年的利息，保下這筆貸款在未來一年都不會跌入不良。

趙某的另一種做法是在五級分類里尋找空間。由于貸款逾期90天才會被硬性規(guī)定計入不良貸款，因此“用足這90天，只要能放‘關(guān)注類’就放‘關(guān)注類’”，是趙某的應(yīng)對之策。

趙某說，當(dāng)貸款客戶欠息即將滿三個月時，會要求支行長負責(zé)盯客戶“無論如何先還上一個月的欠息”，即促使逾期期限從即將滿90天縮短到60天，而貸款的本金償還則可通過借新還舊予以拖延，以此保住這筆貸款不至遷徙入“后三類”。

也是出于這一邏輯，業(yè)內(nèi)觀點往往認為看銀行半年報表時，關(guān)注“逾期”指標比“不良”指標更具說服力，逾期減值比也更能反映銀行的資產(chǎn)風(fēng)險情況。

銀監(jiān)會近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至半年末，商業(yè)銀行正常貸款余額71.7萬億元，其中正常類貸款余額69.1萬億元，關(guān)注類貸款余額2.65萬億元。商業(yè)銀行半年末不良貸款余額1.09萬億元，較一季度末增加1094億元；不良率1.50%，較一季度末上升0.11個百分點。

會隱身的不良貸款

上述這些做法，是讓貸款不進入不良。而對于已經(jīng)在“后三類”的貸款，趙某表示他仍有辦法讓這些貸款“出表”。

“我們就找過資產(chǎn)管理公司或是一些指定的關(guān)聯(lián)公司，暫時接盤我們的不良資產(chǎn)。等報表做好我們再把這些資產(chǎn)‘收’回來。”

趙某介紹的做法是，銀行會先給代持方授信，再由代持方用這些資金受讓銀行打了包的一批不良資產(chǎn)，這其中會有某些類似于回購條款設(shè)計，受讓方相當(dāng)于一個不承擔(dān)風(fēng)險的通道，實際拿著銀行準備的錢買走了銀行要出表的資產(chǎn)，一段時間以后銀行再收回資產(chǎn)、代持方收回資金并還上銀行授信。而這一來一去兩次兌價中會有一定差額，相當(dāng)于代持方獲得1%~2%的通道費用。

趙某補充，這種“出表”的辦法在報表季不僅可以用來“藏不良”，還可以用來“控限額”，比如一些房地產(chǎn)類貸款、平臺類貸款或銀票占授信比例超過了一定上限，都可以找“合作機構(gòu)”代持，有時候“合作機構(gòu)”包括銀行同業(yè)。

不過，出于銀行出賬往往比較麻煩，趙某說，實際操作中還可以找一個貸款企業(yè)居間。比如，銀行會讓某需要大額貸款的企業(yè)(大多為房地產(chǎn)企業(yè))提前使用授信額度，再由企業(yè)把這筆資金轉(zhuǎn)給上述代持方，代持結(jié)束后，資產(chǎn)回到銀行手中，資金則回到居間企業(yè)手中。

不少企業(yè)愿意配合銀行這樣做，是因為，一來，他們相當(dāng)于提前鎖定了貸款額度，二來，銀行會在整體貸款利率上讓1到2個點，這個差額往往相當(dāng)于在資金不受企業(yè)實際使用的那段期間里，利息還是由銀行支付的。