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時(shí)間:2021-09-25瀏覽量: 作者:英國《金融時(shí)報(bào)》來源:
官方數(shù)據(jù)顯示,中國經(jīng)濟(jì)在2015年前三季度實(shí)際增長(zhǎng)6.9%。這與政府“7%左右”的全年目標(biāo)吻合,但將是自1990年以來最慢的全年增長(zhǎng)。以下是周二數(shù)字中的五個(gè)看點(diǎn):
名義增長(zhǎng)。圍繞中國的“GDP平減指數(shù)”(對(duì)名義GDP進(jìn)行通脹調(diào)整,得出政治上敏感的實(shí)際GDP增長(zhǎng)率),人們抱有種種疑慮。GDP平減指數(shù)應(yīng)該是最廣義的通脹指標(biāo),涵蓋所有商品和服務(wù)(包括非消費(fèi)品)的價(jià)格變化。但是,如果第四季度的平減指數(shù)大幅偏離人們比較熟悉的中國通脹指標(biāo),投資者將懷疑中國國家統(tǒng)計(jì)局在數(shù)據(jù)上做手腳,因而把名義增長(zhǎng)率視為反映經(jīng)濟(jì)狀況的更可靠指標(biāo)。
“其他”服務(wù)。隨著制造業(yè)和建筑業(yè)等傳統(tǒng)增長(zhǎng)引擎失去動(dòng)力,服務(wù)業(yè)目前是中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。2015年第三季度,被稱為“其他”服務(wù)的一個(gè)大類(包括醫(yī)療、教育、法律、會(huì)計(jì)等等)提振了中國強(qiáng)勁得出人意料的整體增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。
然而,許多人懷疑這些數(shù)字,理由是缺乏具體細(xì)節(jié)、衡量服務(wù)價(jià)值的固有挑戰(zhàn),以及對(duì)于中國統(tǒng)計(jì)人員捏造數(shù)據(jù)以達(dá)到預(yù)定目標(biāo)的疑心。如果政府提供關(guān)于哪些服務(wù)增長(zhǎng)最快的更多細(xì)節(jié),它可能化解疑慮。不然的話,外界的疑心將會(huì)加重。
金融服務(wù)。除了“其他”服務(wù)外,金融服務(wù)在2015年前三個(gè)季度對(duì)中國的總體增長(zhǎng)做出重大貢獻(xiàn),因?yàn)槿ツ晟习肽甑膰鴥?nèi)股票牛市推動(dòng)了交易傭金和其他券商服務(wù)。然而,基數(shù)效應(yīng)將在第四季度顯現(xiàn),因?yàn)檫@一輪牛市是從2014年11月前后開始的。
此外,2015年上半年股市大漲大跌期間急劇擴(kuò)大的交易量,到了第四季度的回升期間下降了很多。如果數(shù)據(jù)顯示金融服務(wù)再次對(duì)增長(zhǎng)做出強(qiáng)勁貢獻(xiàn),那將加劇人們對(duì)中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的懷疑。
工業(yè)產(chǎn)出。除季度GDP數(shù)據(jù)外,國家統(tǒng)計(jì)局還將在周二發(fā)布月度工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。12月的工廠調(diào)查顯示,中國苦苦掙扎的制造業(yè)在2015年大部分時(shí)間內(nèi)下滑之后,可能已終于觸底。工業(yè)產(chǎn)出在10月降至近七年低點(diǎn)后,在11月強(qiáng)勁提速。如果12月繼續(xù)加速,那可能是一個(gè)表明中國的工廠已挺過最糟糕時(shí)期的跡象。
凈出口。2008至2014年期間,凈出口對(duì)全年GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為零或負(fù)值,突顯有關(guān)中國“出口導(dǎo)向型”經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)看法并不準(zhǔn)確。但海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2015年期間,隨著大宗商品價(jià)格暴跌降低了中國的進(jìn)口賬單,中國的商品貿(mào)易順差飆升至5950億美元的創(chuàng)紀(jì)錄高位。不過,海關(guān)數(shù)據(jù)并不包括服務(wù)貿(mào)易,因此GDP數(shù)字將揭示凈出口在多大程度上緩沖了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩。