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隨著債券市場的規(guī)模不斷擴(kuò)容，經(jīng)濟(jì)下行壓力日益增加，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，債券違約規(guī)模將持續(xù)增加。

Wind公開數(shù)據(jù)顯示，2014年共有違約債券4只，共計(jì)違約金額11.6億元，占2014年至今違約總規(guī)模的3.08%；2015年違約債券18只，共計(jì)違約金額117.1億元，超過2014年違約規(guī)模的10倍，占2014年至今違約總規(guī)模的31.12%；2016年以來共有違約債券38只，共計(jì)違約金額247.61億元，占2014年至今違約總規(guī)模的65.8%，僅今年上半年的違約金額就達(dá)到2015年全年債券違約規(guī)模的兩倍。

從近兩年債券風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的行業(yè)看，鋼鐵、煤炭、建筑工程及有色等產(chǎn)能過剩行業(yè)成為債券違約的高發(fā)區(qū)。其中，鋼鐵行業(yè)的違約債券共8只，違約金額67.7億元，將近占2014年以來違約總額的五分之一。以今年為例，債券違約的知名國企包括東北特鋼、廣西有色、川煤集團(tuán)等。彭博公布的一組數(shù)據(jù)顯示，處于煤炭、金屬與礦業(yè)這兩個(gè)產(chǎn)能過剩行業(yè)的公司，2016年二至四季度累計(jì)債券到期規(guī)模超7600億元，為最高紀(jì)錄，較去年同期增34%。

央企、地方國企的債券違約情況頻現(xiàn)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年以來地方國企債券違約共17只，違約金額共計(jì)126.7億元；央企違約債券8只，違約金額共計(jì)96億元。央企和地方國企的違約規(guī)模共222.7億元，占總規(guī)模的近60%。

“央企和地方國企本身的市場占有率就高，違約情況也是與其發(fā)行余額相匹配的。”平安證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理石磊對證券時(shí)報(bào)記者表示，“正常來講，民企的違約率相對于其發(fā)行規(guī)模來說是會(huì)高一些。但目前債券市場整體違約率很低，違約的債券占整個(gè)市場的存量規(guī)模比例很小，所以不構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對于整個(gè)市場流動(dòng)性也不會(huì)帶來很大沖擊。”

“由于經(jīng)濟(jì)基本面問題再加上行業(yè)產(chǎn)能及供給側(cè)都沒有完全出清，2016年下半年甚至2017年債券違約的情況還會(huì)持續(xù)增加。”石磊預(yù)測。

對此，央行主管的《金融時(shí)報(bào)》于7月23日刊發(fā)的文章《堅(jiān)持市場化方式處置債券違約》指出，對債券違約風(fēng)險(xiǎn)的漠視、對剛性兌付的幻想依然充斥債券市場，并每每在債券違約時(shí)上演“鬧劇”。但是，任何“鬧劇”都終有“收場”之時(shí)。債券市場的健康發(fā)展應(yīng)發(fā)揮市場的決定性作用，債券違約的處置必須堅(jiān)持市場化原則。