欧美又大粗又黄又爽无码,肉大捧一进一出免费视频,97影院理论午夜伦不卡,国语自产精品视频在线看

分析人士表示，結(jié)合央行貨幣調(diào)控、人民幣匯率走勢與外匯占款表現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、通脹預(yù)期等多方面因素來看，市場資金價(jià)格持續(xù)處于高位預(yù)計(jì)難以成為長期常態(tài)。與此同時(shí)，近期市場的緊張主要體現(xiàn)在非銀機(jī)構(gòu)的資金拆借，在金融市場穩(wěn)定為先的背景下，相關(guān)結(jié)構(gòu)性因素有望在后續(xù)一段時(shí)間持續(xù)得到緩解。整體來看，雖然季節(jié)性因素預(yù)計(jì)仍將對春節(jié)前資金面帶來明顯擾動(dòng)，但未來幾周市場資金面緊張程度預(yù)計(jì)整體相對有限。

中信證券：總體上貨幣政策在新的環(huán)境和壓力下，仍將以量價(jià)配合的策略，縮短久期控制“流動(dòng)性閘門”并以1年期MLF利率水平引導(dǎo)中長期利率走勢，因此10年期國債底部約束將為3%，并判斷債市整體將呈現(xiàn)持續(xù)波動(dòng)且振幅擴(kuò)大的態(tài)勢。在此之下，提醒投資者首要控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)根據(jù)利率調(diào)整高度和基本面供需缺口情況博弈波段機(jī)會(huì)。

央行貨幣政策委員會(huì)上周五召開四季度例會(huì)，強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度保持中性，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定，加強(qiáng)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理；進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。值得注意的是，與三季度例會(huì)原文的對比，這次會(huì)議把“降低社會(huì)融資成本”表述被刪除。央行行長周小川在新年致辭中表示，2017年保持貨幣政策穩(wěn)健中性，調(diào)節(jié)好貨幣閘門，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。

市場人士表示，央行不再提“降低社會(huì)融資成本”，意味著央行不會(huì)再刻意引導(dǎo)利率下行了，也就意味著央行的去杠桿行動(dòng)還將繼續(xù)。興證固收分析師唐躍稱，當(dāng)下基本面仍然相對平穩(wěn)，而在基本面沒有看到向下拐點(diǎn)之前，政策去杠桿，抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的方向仍然非常確定。

海通姜超稱，1月流動(dòng)性或有所改善，預(yù)計(jì)7天利率中樞仍維持在3%附近；未來政金債或有望補(bǔ)漲，短期維持10年國債利率區(qū)間至2.8%-3.2%，對應(yīng)10年國開債的合理區(qū)間為3.2-3.6%。

中信證券明明團(tuán)隊(duì)稱，市場出現(xiàn)降準(zhǔn)說法，但可能性不大，一方面，直接降準(zhǔn)的“大水漫灌”方式并不符合當(dāng)前央行穩(wěn)健中性的貨幣政策態(tài)度；另一方面，當(dāng)前人民幣匯率仍繼續(xù)承壓的狀況并不支持，若通過降準(zhǔn)一次性釋放大量流動(dòng)性無異于再次激勵(lì)資金加杠桿搏利差行為，這與去杠桿思路相悖。

天風(fēng)固收認(rèn)為，春節(jié)之前，無論商業(yè)銀行還是非銀機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性都十分緊張（具體程度取決于央行平衡操作）；春節(jié)之后，大型商業(yè)銀行新增資金較為充裕，非銀機(jī)構(gòu)仍需關(guān)注商業(yè)銀行拆借意愿和央行的操作態(tài)度。

申萬宏源稱，央行資金面維穩(wěn)態(tài)度較為明確，以“錢荒”倒逼債市去杠桿概率大幅下降。近期央行通過資金面持續(xù)的大額凈投放，也較為明確地傳達(dá)出維穩(wěn)態(tài)度。預(yù)計(jì)明年資金面中樞將較今年小幅抬升，但在經(jīng)濟(jì)基本面仍有下行壓力、貨幣政策關(guān)注房地產(chǎn)去杠桿的背景下，“錢荒”再度出現(xiàn)、倒逼債市快速去杠桿的概率較小。春節(jié)前預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)平穩(wěn)、通脹短期上揚(yáng)惡化通脹預(yù)期，加之節(jié)前流動(dòng)性季節(jié)性偏緊，債券收益率回調(diào)幅度有限，10年期國債利率降至3.0%以下概率不大。春節(jié)前債市大概率仍將維持震蕩，關(guān)注春節(jié)后基本面表現(xiàn)弱化、資金面緊張緩解帶來的預(yù)期差和相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。