社科院：宏觀經(jīng)濟(jì)改善帶動(dòng)五類上市公司業(yè)績(jī)回
時(shí)間：2021-09-25瀏覽量：
作者：中國證券網(wǎng)來源：
中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所、中國社會(huì)科學(xué)院上市公司研究中心和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社19日聯(lián)合發(fā)布《中國上市公司藍(lán)皮書：中國上市公司發(fā)展報(bào)告(2017)》。
藍(lán)皮書指出，2016到2017年，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出弱復(fù)蘇的跡象。房地產(chǎn)和基建投資繼續(xù)高增長(zhǎng)成為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)轉(zhuǎn)正，推動(dòng)了上游企業(yè)利潤(rùn)大幅回升。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中求進(jìn)，特別是2016年二季度環(huán)比快速上升帶來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2017年第一季度同比增長(zhǎng)達(dá)到了6.9%，連續(xù)五個(gè)季度回升。
藍(lán)皮書指出，宏觀經(jīng)濟(jì)改善帶來了上市公司業(yè)績(jī)回升。主要表現(xiàn)：
一是，上游產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)大幅度提升，如鋼鐵、化工、有色金屬等行業(yè)，這直接受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加大淘汰落后產(chǎn)能力度，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，譬如鋼鐵行業(yè)淘汰“地條鋼”等落后產(chǎn)能。持續(xù)多年P(guān)PI通縮去庫存明顯，價(jià)格觸底回升，企業(yè)利潤(rùn)大增；而造紙業(yè)由于強(qiáng)化環(huán)保，產(chǎn)業(yè)集中在有實(shí)力的大公司手上，利潤(rùn)同樣大幅度上升；
二是，消費(fèi)增長(zhǎng)平穩(wěn)，升級(jí)傾向強(qiáng)烈，消費(fèi)升級(jí)和服務(wù)業(yè)需求依然強(qiáng)勁，“喝酒吃藥”行情本質(zhì)上代表了消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)，海外上市的大量互聯(lián)網(wǎng)游戲、直播和教育培訓(xùn)、醫(yī)療服務(wù)業(yè)則更顯出中國消費(fèi)升級(jí)的方向；
三是，持續(xù)的城市化推動(dòng)了汽車和耐用消費(fèi)品的更新?lián)Q代，持續(xù)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵；
四是，具有生產(chǎn)和生活要素配置功能的服務(wù)行業(yè)發(fā)展很快，突出的就是五大物流公司的上市，傳統(tǒng)的金融服務(wù)業(yè)保持增長(zhǎng)，促使了要素配置服務(wù)業(yè)發(fā)展；
五是，城市化和跨區(qū)域發(fā)展推動(dòng)的地產(chǎn)和政府布局的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)非?？?，包括地產(chǎn)、通過“一帶一路”、PPP(包含環(huán)保、智慧城市等)參與基建的大型公司。
藍(lán)皮書認(rèn)為，與GDP弱復(fù)蘇相比，上市公司特別是大型公司的利潤(rùn)復(fù)蘇比較強(qiáng)勁，除直接受益的上游公司、地產(chǎn)和利用PPP、“一帶一路”參與基建的公司外，消費(fèi)類、科技網(wǎng)絡(luò)類的上市公司也增長(zhǎng)迅猛。
